USA Nguyên nhân Mạng X (Twitter) của Elon Musk có thể rơi vào tay các nhà Bank

[Gibbs]

Khi Elon Musk mua lại Twitter (hiện là X) với giá 44 tỷ đô la vào tháng 10 năm 2022, ông không chỉ viết một tấm séc. Thay vào đó, ông đã sử dụng một phần đáng kể cổ phiếu Tesla của mình để đảm bảo các khoản vay từ các ngân hàng lớn như Morgan Stanley, Barclays và Bank of America. Động thái có rủi ro cao này đã khiến Musk rơi vào tình thế bấp bênh, vì số phận của đế chế truyền thông xã hội của ông hiện gắn chặt với hiệu suất cổ phiếu của Tesla.

Trò chơi thế chấp của Musk
Theo báo cáo từ The Washington Post, Musk đã sử dụng hơn một nửa trong số 170 triệu cổ phiếu Tesla của mình làm tài sản thế chấp cho các khoản vay ngay cả trước khi mua Twitter. Đến năm 2024, hồ sơ tài chính tiết lộ rằng Musk đã thế chấp hơn 238 triệu cổ phiếu Tesla - chiếm khoảng một phần ba tổng số cổ phiếu nắm giữ của ông - để trang trải các khoản nợ cá nhân của mình.

Khối tài sản khổng lồ của Musk chủ yếu nằm ở cổ phần sở hữu của ông tại Tesla và SpaceX, nghĩa là tiền mặt không dễ dàng có sẵn. Thay vì bán cổ phiếu và trả các hóa đơn thuế khổng lồ, ông sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để đảm bảo các khoản vay. Chiến lược này đã hiệu quả với ông trong quá khứ cho đến tận bây giờ.

Rủi ro giá cổ phiếu giảm
Mặc dù Musk vẫn là một trong những người giàu nhất thế giới, đế chế tài chính của ông được xây dựng dựa trên giả định rằng cổ phiếu của Tesla sẽ vẫn mạnh. Tuy nhiên, cổ phiếu của Tesla đã phải đối mặt với sự hỗn loạn và nếu sự suy giảm tiếp tục, các ngân hàng nắm giữ các khoản vay của Musk có thể buộc ông phải bán cổ phiếu của mình hoặc thậm chí nắm quyền kiểm soát Twitter/X.

Bản thân Tesla đã thừa nhận rủi ro này trong hồ sơ nộp thường niên năm 2022, cảnh báo rằng nếu giá cổ phiếu của công ty giảm đủ thấp, Musk có thể buộc phải bán bớt cổ phiếu. Việc bán tháo như vậy có thể gây ra một vòng xoáy đi xuống, làm suy yếu thêm định giá của Tesla và gây thêm áp lực lên các cam kết tài chính của Musk.

Twitter có thể bị tịch thu không?
Khả năng đáng báo động nhất là các chủ nợ của Musk có thể tịch thu Twitter/X nếu ông không đáp ứng được các nghĩa vụ nợ của mình. Với việc các khoản vay của ông đã nằm trong bảng cân đối kế toán của các ngân hàng trong gần hai năm, lâu hơn một số giao dịch chưa bán được từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, ngày càng có nhiều lo ngại rằng các chủ nợ có thể sớm đòi trả nợ.

Nếu cổ phiếu của Tesla tiếp tục giảm, Musk có thể phải đối mặt với tình huống buộc phải lựa chọn giữa việc thanh lý thêm cổ phần Tesla của mình hoặc từ bỏ quyền kiểm soát X. Cả hai kịch bản đều có thể gây ra hậu quả đáng kể, không chỉ đối với cá nhân Musk, mà còn đối với sự ổn định của Tesla và tương lai của chính Twitter.

Tóm lại, canh bạc Twitter trị giá 44 tỷ đô la của Musk đã biến thành một trò chơi có mức cược cao, trong đó một cổ phiếu Tesla lao dốc có thể khiến ông phải trả giá đắt hơn nhiều so với dự đoán.

Giá trị của nền tảng truyền thông xã hội X của Elon Musk được cho là đã tăng vọt trở lại mức 44 tỷ đô la mà ông đã trả cho nó, trong một sự đảo ngược vận may đáng kể kể từ khi tỷ phú này trở thành đồng minh chủ chốt của Donald Trump.

Các nhà đầu tư định giá trang web trước đây được gọi là Twitter ở mức 44 tỷ đô la trong một thỏa thuận thứ cấp vào đầu tháng này, trong đó họ trao đổi cổ phần hiện có trong công ty, theo báo cáo của Financial Times.

X, cũng đang nỗ lực huy động 2 tỷ đô la vốn mới trong vòng gọi vốn chính bằng cách bán cổ phần mới để trả hơn 1 tỷ đô la nợ cấp dưới, đã được nhà đầu tư hiện tại Fidelity Investments định giá chỉ 10 tỷ đô la vào cuối tháng 9.

Musk, người đàn ông giàu nhất thế giới, đã nắm quyền kiểm soát Twitter vào tháng 10 năm 2022 và sau đó đã đăng dòng tweet "con chim đang tự do", ám chỉ đến logo công ty. Mùa hè năm sau, ông đổi tên nền tảng này thành X.

Kể từ khi tiếp quản, Musk đã nới lỏng các chính sách kiểm duyệt của trang web, khiến nhiều nhà quảng cáo phải tạm dừng hoặc rời đi. Sau đó, Musk cho biết các nhà quảng cáo đang cố gắng "tống tiền" ông bằng các cuộc tẩy chay và đã phản ứng bằng một lời lẽ tục tĩu trong một phiên họp tại Hội nghị thượng đỉnh DealBook của tờ New York Times vào tháng 11 năm 2023.

Sau đó, X đã kiện một liên minh quảng cáo toàn cầu và một số công ty lớn, bao gồm Unilever, Mars và CVS Health, cáo buộc họ âm mưu bất hợp pháp để tránh xa mạng xã hội và cố tình khiến mạng xã hội này mất doanh thu.

"Chúng tôi đã cố gắng hòa bình trong 2 năm, giờ thì là chiến tranh", Musk đã tweet sau khi khởi động hành động pháp lý.

Mức định giá mới 44 tỷ đô la thể hiện sự thay đổi đáng kể đối với nền tảng và các nhà đầu tư của nền tảng, bao gồm Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, 8VC, Goanna Capital và Fidelity Investments. Thỏa thuận thứ cấp sẽ đặt ra mức giá cho đợt huy động vốn chính là 2 tỷ đô la.

Các tổ chức cung cấp khoản vay để giúp tài trợ cho việc tiếp quản X của Musk cũng nhận được sự hỗ trợ sau khi Musk trao 25% cổ phần trong công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo của mình, xAI, cho họ vào đầu năm ngoái.

Kể từ đó, xAI đã đạt được mức định giá 45 tỷ đô la, cung cấp sự bảo đảm mới cho các bên cho vay, điều này cũng thúc đẩy mức định giá cập nhật của X.

Doanh thu tại nền tảng truyền thông xã hội đã giảm kể từ khi Musk tiếp quản nhưng công ty đã công bố lợi nhuận điều chỉnh là 1,2 tỷ đô la vào năm ngoái.

Tuần này, người ta phát hiện ra rằng cổ phần khổng lồ của Musk tại Tesla không còn là tài sản có giá trị nhất trong đế chế kinh doanh của ông nữa, khi giá trị thị trường của công ty xe điện này tiếp tục giảm khi các nhà đầu tư bán tháo cổ phiếu và khách hàng quay lưng vì ghê tởm chính sách của ông.

Theo Forbes, cổ phần của Musk tại SpaceX, doanh nghiệp tên lửa và vệ tinh tư nhân của ông, hiện là tài sản lớn nhất của ông trùm này lần đầu tiên sau năm năm.

Forbes vẫn ước tính giá trị tài sản ròng của ông là 323 tỷ đô la, với cổ phần SpaceX của Musk ước tính trị giá 147 tỷ đô la, cao hơn khoảng 20 tỷ đô la so với cổ phiếu của ông tại Tesla sau khi cổ phiếu của hãng sản xuất ô tô này giảm một nửa kể từ tháng 12.

Nhiều tháng sau khi định giá của X (trước đây là Twitter) được ước tính đã giảm 80 phần trăm, các nhà đầu tư hiện đang định giá nền tảng truyền thông xã hội này ở mức 44 tỷ đô la, cùng số tiền mà Elon Musk đã mua trang web này vào năm 2022.

Theo The Financial Times, các nhà đầu tư hiện đang trao đổi cổ phần trong công ty với giá trị tăng lên trong một thỏa thuận thứ cấp khi người đàn ông giàu nhất thế giới tìm cách huy động thêm vốn để trả một số khoản nợ mà ông đã tài trợ để mua X. The Times đưa tin rằng trong vòng sơ bộ, Musk đặt mục tiêu thu về 2 tỷ đô la thông qua việc bán vốn chủ sở hữu trong công ty, số tiền này sẽ được sử dụng để bù đắp một tỷ đô la nợ cấp dưới.

"Mức định giá mới 44 tỷ đô la thể hiện sự phục hồi cho Musk và các nhà đầu tư của tập đoàn, bao gồm Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, 8VC, Goanna Capital và Fidelity Investments. Thỏa thuận này sẽ giúp thiết lập mức giá cho vòng sơ bộ sắp tới", Financial Times lưu ý.

Bloomberg đưa tin vào tháng trước rằng Musk đang theo đuổi một vòng gây quỹ mới sẽ định giá X ở mức giá mà ông đã mua nó — mà ông thừa nhận vào thời điểm đó rằng ông "rõ ràng đã trả quá nhiều tiền" để mua nền tảng truyền thông xã hội này. Đây cũng là lần đầu tiên Musk huy động tiền cho trang web kể từ khi ông đưa nó trở thành công ty tư nhân sau khi mua lại Twitter khi đó.

Musk, hiện là "người bạn đầu tiên" của Tổng thống Donald Trump và chịu trách nhiệm giải thể chính quyền liên bang, đã chứng kiến ​​giá trị của gã khổng lồ truyền thông xã hội này giảm mạnh ngay sau khi tiếp quản.

Sau khi sa thải khoảng ba phần tư lực lượng lao động của công ty và gần như xóa bỏ các chính sách kiểm duyệt của nền tảng, cùng với việc sử dụng X như loa phóng thanh cá nhân để lên tiếng về quan điểm chính trị ngày càng cực đoan của mình, Musk đã chứng kiến ​​một lượng lớn người dùng rời khỏi trang web và một số doanh nghiệp ngừng quảng cáo.

Với doanh thu ban đầu giảm mạnh dưới sự lãnh đạo của Musk, gã khổng lồ đầu tư Fidelity Investments ước tính vào mùa thu năm ngoái rằng cổ phiếu của họ trong công ty có giá trị thấp hơn gần 80 phần trăm so với thời điểm Musk mua lại. Điều này cho thấy vào thời điểm đó giá trị của X chỉ còn 9,4 tỷ đô la.

Sự thay đổi giá của X có thể là do một số yếu tố. Một là doanh thu quảng cáo đang đi xuống của công ty có thể đã phục hồi trở lại mức trước thời Musk. Theo các nguồn tin đã nói chuyện với Financial Times, nền tảng truyền thông xã hội này gần đây đã công bố khoảng 1,2 tỷ đô la thu nhập đã điều chỉnh cho năm 2024, gần bằng với hiệu suất của công ty trước khi mua lại vào năm 2022. Tuy nhiên, cùng lúc đó, một người đã nói chuyện với hãng tin này cho biết con số thu nhập đã được "điều chỉnh một cách điên cuồng".

Giữa lúc các nhà tài trợ lo ngại rằng quảng cáo của họ xuất hiện bên cạnh nội dung bài Do Thái và phân biệt chủng tộc, khiến việc mua quảng cáo trên diện rộng bị hủy bỏ, Musk đã kiện một liên minh quảng cáo toàn cầu và các công ty blue-chip về "cuộc tẩy chay của các nhà quảng cáo", gọi đó là bất hợp pháp. "Chúng tôi đã cố gắng hòa bình trong 2 năm, bây giờ là chiến tranh", ông đã tweet vào tháng 8 năm ngoái. Trong khi đó, các công ty như Amazon — nơi người sáng lập Jeff Bezos đã thân thiết với Trump trong những tháng gần đây — đã tăng chi tiêu quảng cáo của họ cho X.

Bên cạnh sự gia tăng doanh thu được cho là, sự tin tưởng ngày càng tăng của các nhà đầu tư vào X cũng có thể là do các ngân hàng lớn trên Phố Wall đã bán phần lớn trong số 12,5 tỷ đô la tiền vay mà Musk đã vay để mua trang web này. Sự quan tâm đến việc mua lại các khoản vay đã tăng lên rất nhiều sau chiến thắng bầu cử của Trump và Musk trở thành một trong những cố vấn và đồng minh hàng đầu của tổng thống.

Sự gia tăng định giá cũng có thể là do Musk làm ngọt nồi bằng cách trao 25 ​​phần trăm cổ phần trong công ty khởi nghiệp trí tuệ nhân tạo xAI của mình cho các nhà đầu tư vào X vào năm ngoái. Kể từ đó, công ty AI này đã tăng giá trị lên 45 tỷ đô la, mang lại thêm sự an toàn cho các nhà đầu tư vào trang web truyền thông xã hội.

Tuy nhiên, khi Musk đang thuyết phục các nhà đầu tư rằng X — mà ông hy vọng sẽ biến thành một ứng dụng "làm mọi thứ" cuối cùng — có giá trị 44 tỷ đô la, thì vận may của ông ở những nơi khác lại không mấy tươi sáng.

Mặc dù ban đầu ông thấy giá trị tài sản ròng của mình tăng vọt ngay sau cuộc bầu cử của Trump, nhưng phần lớn mức tăng đó đã tan biến trong những tuần gần đây do sự bán tháo mạnh mẽ của thị trường đối với Tesla, nơi Musk nắm giữ cổ phần lớn. Với việc nhà sản xuất ô tô điện này đang chứng kiến ​​doanh số bán hàng giảm mạnh trên toàn cầu và các cuộc biểu tình tại các đại lý ở Hoa Kỳ, phần lớn là do sự thay đổi chính trị cực hữu của Musk và liên minh với Trump, cổ phiếu của ông trùm công nghệ tại Tesla không còn là tài sản có giá trị nhất của ông nữa.

Sự không được ưa chuộng ngày càng tăng của Musk và doanh số bán hàng của Tesla đang giảm sút thậm chí đã thúc đẩy Trump tổ chức một chương trình quảng cáo trên bãi cỏ Nhà Trắng vào đầu tháng này — bất chấp sự khinh thường lâu đời của tổng thống đối với xe điện. Với một số chiếc Tesla trải dài trên lối đi và tổng thống đọc các thông tin được viết sẵn về những chiếc xe, Trump đứng cạnh Musk và quảng bá những chiếc xe "tuyệt đẹp" — và thậm chí còn thề sẽ tự mình mua một chiếc.

"Mọi thứ đều là máy tính", Trump đã thốt lên sau khi leo lên một chiếc xe cùng với Musk. Trong khi đó, tổng thống tuyên bố rằng bất kỳ ai phá hoại hoặc đốt cháy một chiếc Tesla sẽ bị coi là "kẻ khủng bố trong nước". Kể từ đó, Lực lượng đặc nhiệm chống khủng bố chung của FBI đã bắt đầu điều tra các vụ tấn công đốt phá tại các cơ sở của Tesla.

Months after the valuation of X (formerly Twitter) was estimated to have fallen by 80 percent, investors are now pegging the social media platform’s value at $44 billion, the same amount Elon Musk purchased the site for in 2022.

According to The Financial Times, investors are now exchanging stakes in the company at increased value in a secondary deal as the world’s richest man looks to raise additional capital to pay off some of the debt he financed to buy X. The Times reported that in a primary round, Musk aims to bring in $2 billion through selling equity in the company, which will be used to offset a billion dollars in junior debt.

“The new $44bn valuation represents a rebound for Musk and the group’s investors, including Andreessen Horowitz, Sequoia Capital, 8VC, Goanna Capital and Fidelity Investments. The deal would help set a price for the upcoming primary round,” the Financial Times noted.

Bloomberg reported last month that Musk was pursuing a new round of fundraising that would value X at the same price he acquired it for — which he admitted at the time he was “obviously overpaying” to buy the social media platform. This also represents the first time that Musk has raised money for the site since he took it private following his acquisition of the then-Twitter.

Musk, who is now President Donald Trump’s “first buddy” and is in charge of the administration’s dismantling of the federal government, saw the social media giant plummet in value immediately after taking it over.

After firing roughly three-quarters of the company’s workforce and all but eliminating the platform’s moderation policies, along with utilizing X as his own personal megaphone to sound off on his increasingly extremist political views, Musk has seen a large chunk of users flee the site and a number of businesses pull their advertising.

With revenues initially sinking under Musk’s leadership, investment giant Fidelity Investments estimated last fall that its shares in the company were worth almost 80 percent less than they were at the time of Musk’s acquisition. This suggested at the time that the value of X was down to only $9.4 billion.

The turnaround in X’s price tag is likely due to several factors. One is that the company’s flatlining advertising revenue has possibly rebounded to pre-Musk levels. According to sources who spoke with the Financial Times, the social media platform recently posted about $1.2 billion in adjusted earnings for 2024, which is roughly equal to the company’s performance before the 2022 purchase. At the same time, though, one person who spoke to the outlet said the earnings figure was “wildly adjusted.”

Amid concerns among sponsors that their advertisements were appearing next to antisemitic and racist content, prompting a large-scale pullback of ad buys, Musk sued a global advertising alliance and blue-chip companies over the “massive advertiser boycott,” calling it illegal. “We tried peace for 2 years, now it is war,” he tweeted last August. Meanwhile, companies like Amazon — whose founder, Jeff Bezos, has cozied up to Trump in recent months — have increased their advertisement spending on X.

Besides the supposed increase in revenue, investors’ increased confidence in X could also be due to large Wall Street banks having sold the vast majority of the $12.5 billion in loans Musk took out to purchase the site. Interest in buying up the loans had greatly improved following Trump’s electoral victory and Musk’s emergence as one of the president’s top advisers and allies.

Growth in the valuation was also likely due to Musk sweetening the pot by giving a 25 percent stake in his artificial intelligence startup xAI to investors in X last year. Since then, the AI company has improved in value to $45 billion, adding additional security to investors in the social media site.

Still, as Musk is convincing investors that X — which he hopes to turn into a “do everything” app eventually — is worth $44 billion, his fortunes elsewhere haven’t been as rosy.

While he initially saw his net worth explode shortly after Trump’s election, much of that increase has dissipated in recent weeks due to the sharp market sell-off of Tesla, in which Musk has a massive stake. With the electric car maker experiencing plummeting sales across the globe and protests at dealerships in the United States, largely due to Musk’s far-right political pivot and alliance with Trump, the tech mogul’s shares in Tesla are no longer his most valuable asset.

The growing unpopularity of Musk and dwindling Tesla sales figures even prompted Trump to hold an infomercial for the EVs on the White House lawn earlier this month — despite the president’s longstanding disdain for electric cars. With several Teslas spread across the driveway and the president reading off pre-written facts about the cars, Trump stood next to Musk and promoted the “beautiful” vehicles — and even vowed to buy one personally.

“Everything’s computer,” Trump gushed after climbing into one car alongside Musk. Meanwhile, the president declared that anyone who vandalizes or sets fire to a Tesla would be treated as a “domestic terrorist.” Since then, the FBI’s Joint Terrorism Task Force has begun investigating arson attacks at Tesla facilities.