Bitcoin mất 30% giá trị, chuyện gì đang xảy ra với tiền số?

[troopy]

Ngay cả với tiêu chuẩn của giới tiền số, vài tuần vừa qua cũng đặc biệt khó khăn.
Hoạt động đào Bitcoin bùng nổ trở lại tại Trung Quốc


Biểu tượng đồng tiền điện tử Bitcoin tại một quầy giao dịch ở Tel Aviv, Israel.

Theo kênh CNN, nhà đầu tư tài sản số vốn quen với biến động mạnh, nhưng việc bốc hơi 1.000 tỷ USD trong sáu tuần qua đã thử thách cả những người tin tưởng nhất và khiến nhiều nhà đầu tư mới quay lưng.

Bitcoin, đồng tiền có sức ảnh hưởng lớn nhất thị trường, đã giảm mạnh kể từ đầu tháng 10, khi đạt mức kỷ lục 126.000 USD. Đồng tiền số phổ biến nhất thế giới này đã rơi xuống dưới 81.000 USD ngày 21/11, rồi hồi phục nhẹ vào cuối tuần qua. Ngày 24/11, khi thị trường chứng khoán đi lên, giá Bitcoin vượt 88.000 USD, tăng gần 2% trong 24 giờ.

Tháng 11 này đang trở thành một trong những giai đoạn tệ nhất của tiền số và chưa rõ thị trường đã chạm đáy hay chưa.

Các nhà phân tích của Deutsche Bank nhận định ngày 24/11: “Bitcoin có ổn định sau đợt điều chỉnh này hay không vẫn chưa rõ ràng”. Họ cho biết không giống các đợt lao dốc trước vốn chủ yếu do đầu cơ nhỏ lẻ, đợt giảm năm nay diễn ra trong bối cảnh có sự tham gia mạnh mẽ của các tổ chức, diễn biến chính sách và xu hướng vĩ mô toàn cầu.

Trong những năm gần đây, số phận của tiền số nhìn chung phản ánh thị trường chứng khoán, nhưng sự bất an hiện nay sâu sắc hơn. Nguyên nhân chính là do dòng tiền phổ thông đổ vào thị trường, vốn vận hành rất khác so với tiền của các nhà đầu tư tiền số truyền thống.

Bitcoin đang trong giai đoạn suy giảm khi mất 30% giá trị so với mức đỉnh gần nhất, trong khi chỉ số chứng khoán S&P 500 chỉ giảm 3% từ đỉnh gần đây. Bitcoin đang trong đà ghi nhận tháng tệ nhất kể từ “mùa đông tiền số” năm 2022, thời điểm mà đỉnh điểm là sự kiện sụp đổ sàn FTX do Sam Bankman-Fried điều hành.

Thị trường chứng khoán và tiền số đều đang lo lắng vì hai lý do chính: Nhà đầu tư băn khoăn về lần cắt giảm lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và họ lo liệu AI có phải bong bóng có thể vỡ hay không.

Tất cả điều đó gây áp lực lên giới giao dịch tiền số vì tài sản số, giống cổ phiếu công nghệ, đặc biệt nhạy cảm với thay đổi trong lãi suất chuẩn của Fed, yếu tố ảnh hưởng chi phí vay và nhanh chóng làm giảm khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

Nhưng nhà đầu tư tiền số còn chịu thêm dư âm của cú “lao dốc chớp nhoáng” ngày 10/10. Khi Tổng thống Donald Trump khơi lại cuộc chiến thương mại với Trung Quốc hôm đó, động thái này khiến nhiều người hoảng loạn bán tháo, kích hoạt các lệnh thanh lý tự động trên thị trường tiền số. Trong một ngày, 19 tỷ USD giá trị tài sản số đã bốc hơi. Với nhiều người, cú lao dốc này khiến họ chóng mặt và trở thành lý do để rời bỏ thị trường hoàn toàn, khiến Bitcoin và các token khác nhạy cảm hơn với biến động.

Sự kiện ngày 10/10 buộc nhiều nhà đầu tư phải bán tài sản để đáp ứng các yêu cầu ký quỹ. Điều này thường tạo hiệu ứng quả cầu tuyết: Bitcoin càng giảm, nhà đầu tư càng bị công ty môi giới thực hiện lệnh gọi ký quỹ (call margin - công ty chứng khoán đề nghị khách hàng nộp tiền hoặc tăng số lượng chứng khoán thế chấp) khiến họ phải bán thêm Bitcoin (và các tài sản khác) để bù vị thế.

Điểm khác biệt của đợt sụt giảm lần này nằm ở dòng tiền hàng tỷ USD chảy vào thị trường thông qua các quỹ Bitcoin giao ngay mà cơ quan quản lý Mỹ phê duyệt năm 2024.

Nhà đầu tư phổ thông tham gia thị trường để hưởng lợi khi giá tăng, nhưng họ không có mức độ gắn bó như nhóm nhà đầu tư đầu tiên - những người luôn động viên nhau mua khi giá giảm và giữ vững niềm tin mỗi khi thị trường lao dốc.

Ông Steve Sosnick, chiến lược gia trưởng của Interactive Brokers, nói: “Điểm mấu chốt là Bitcoin giờ dành cho người bình thường. Vì vậy, người bình thường sẽ xem nó như một khoản đầu tư mang tính đầu cơ khác trong danh mục… Bitcoin sẽ được coi như một khoản đầu tư phổ thông nhưng biến động mạnh”.

VietBF@sưu tập