Tại sao tiền điện tử sẽ không thay thế vàng?

[Romano]

Khi những tên tuổi lớn như Elon Musk và Ngân hàng New York Mellon bắt đầu nghiên cứu Bitcoin, mọi người đã sử dụng thuật ngữ “vàng kỹ thuật số” để mô tả tiền điện tử.
Ngân hàng Trung ương Singapore đã đi thẳng vào vấn đề khi tuyên bố rằng tiền điện tử có thể thay thế vàng như một vật lưu trữ giá trị. Nhưng sự so sánh này rất thiếu sót và có nguy cơ gây hiểu lầm cho những người đặt niềm tin vào một tài sản vẫn chưa ổn định cao và có thể nhanh chóng làm cạn kiệt số tiền tiết kiệm của họ.

Đầu tiên, hãy nói về vàng. Vàng được coi là một kho lưu trữ giá trị mạnh mẽ vì các đặc tính vật lý của nó và nguồn cung khan hiếm đồng nghĩa với việc giá trị của nó luôn nhất quán theo thời gian. Mặt khác, tiền điện tử cực kỳ dễ bay hơi và có thể được tạo ra theo yêu cầu (có thể có nguồn cung vô hạn) - vì vậy chúng không giữ được giá trị riêng. Những đợt tăng đột biến không thể đoán trước đó là một trong những lý do khiến chúng ta không thể thực sự nói về tiền điện tử như một hình thức kiếm tiền hàng ngày. Thật vậy, chúng ta nên coi chúng như những khoản đầu tư rủi ro .

Nhiều chuyên gia khẳng định: Bitcoin sẽ không thay thế được vàng. Ngay cả những người ủng hộ tiền điện tử cũng nhận ra rằng còn một chặng đường dài trước khi có thể lưu trữ toàn bộ giá trị và hoạt động như tiền.

Vàng đã được sử dụng làm tiền trong nhiều thiên niên kỷ và có giá trị nội tại. Vàng không chỉ không thể so sánh với tiền điện tử mà còn không có nguy cơ phải cạnh tranh với chúng. Đây là lý do tại sao.

Cạm bẫy trong cơ sở hạ tầng tiền điện tử không thể sửa chữa
Nhiều loại tiền điện tử hoạt động bằng công nghệ blockchain: các hệ thống phi tập trung theo dõi việc trao đổi tài sản kỹ thuật số. Công nghệ ngày càng phức tạp, việc tăng cường cơ sở hạ tầng - với danh nghĩa là cải thiện khả năng mở rộng - đã nhường chỗ cho các lỗ hổng.

Để xử lý nhu cầu toàn cầu, Bitcoin dựa vào các giao dịch ngoài chuỗi, nơi người dùng mua và bán tiền bên ngoài mạng lưới blockchain của nó, về cơ bản làm suy yếu toàn bộ lý do sử dụng công nghệ này ngay từ đầu. Trong khi các giao dịch ngoài chuỗi được cho là một cách để giải quyết các hạn chế của blockchain, chúng thực sự tạo ra các lỗ hổng bảo mật và khả năng xác minh vì chúng có thể bị thao túng trước khi được ghi lại vào blockchain, mở ra cánh cửa cho việc chơi xấu với tiền của mọi người .Xử lý các giao dịch blockchain cho các sàn giao dịch Bitcoin cũng không hiệu quả cao và tiêu tốn một lượng lớn thời gian và năng lượng. Trên thực tế, vào đầu năm nay, người ta đã tiết lộ rằng Bitcoin sử dụng nhiều điện hơn hàng năm so với toàn bộ Argentina. Mặc dù có mức tiêu thụ năng lượng lớn, nhưng có ít hơn 10 giao dịch được ghi vào Blockchain mỗi giây, với các nhà phê bình cáo buộc những người khai thác tiền điện tử đã làm ô nhiễm môi trường một cách nghiêm trọng đối với một tài sản đầu cơ thuần túy. Như một nhà phân tích tiền điện tử nói với Yahoo Finance, "Tất cả năng lượng này đang bị lãng phí theo đúng nghĩa đen trong một cuộc xổ số."

Tuy nhiên, vàng là một loại hàng hóa quốc tế có thể được mua một cách an toàn thông qua nhiều kênh khác nhau - và dưới các hình thức khác nhau. Tiếp cận với vàng không phụ thuộc vào xương sống công nghệ, và bởi vì nó đã được thiết lập như vậy nên đã có những quy định được đưa ra trong nhiều thập kỷ để bảo vệ cách nó được bán, cất giữ và chi tiêu.

Tiền điện tử sẽ không "miễn nhiễm" với lạm phát
Bất kỳ tài sản nào bị lạm phát nghiêm trọng đều không thể được coi là một kho lưu trữ giá trị tốt. Lạm phát làm loãng giá trị của tiền tệ khi nguồn cung của nó tăng lên - điều thường xuyên xảy ra với tiền điện tử, vì chúng có thể được tạo ra theo ý thích. Sự mở rộng đột ngột của các nhóm tiền điện tử về cơ bản làm xói mòn giá trị của chúng. Sức mua giảm xuống và người nắm giữ cần nhiều tiền hơn để mua cùng một lượng hàng hóa. Đáp lại, một số nhà phát triển tiền điện tử đã thực hiện "đốt" tiền (gửi token có thể sử dụng đến một tài khoản không sử dụng được) trong nỗ lực giảm nguồn cung có sẵn, nhưng điều này không nhất thiết phải lớn hơn quy mô sản xuất.

Hiện tại, Cục dự trữ liên bang Hoa Kỳ (FED) đang hợp tác với các quốc gia khác trong việc điều tra sự phát triển của các loại tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) giống như được phát hành ở Trung Quốc. Ý tưởng là CBDC sẽ là “stablecoin” kết hợp, nghĩa là chúng sẽ được gắn với tiền tệ fiat (ví dụ như Diem của Facebook). Tuy nhiên, nếu các đồng tiền lai này bao gồm các loại tiền tệ fiat có khả năng bị lạm phát, thì mức lạm phát tương tự đó sẽ ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của stablecoin. Nhìn chung, vẫn chưa có một cách rõ ràng nào để sử dụng tiền điện tử ngoài ảnh hưởng của lạm phát.Trong khi đó, vàng không bị ảnh hưởng bởi lạm phát; giá của nó thường tăng trong thời kỳ lạm phát khi các nhà đầu tư đổ xô vào kim loại quý như một nơi trú ẩn an toàn.

Sự bất ổn định là một phần cố hữu của thế giới tiền điện tử
Không giống như vàng, tiền điện tử không có giá trị nội tại. Chúng không có bất kỳ mục đích nào khác ngoài việc trở thành phương tiện trao đổi. Và bởi vì chúng được đối xử như tài sản đầu tư - với bất kỳ ai từ các nhà đầu tư bình thường đến các nhà đầu tư tổ chức đều nhìn thấy lợi nhuận mà họ có thể nhận được khi tham gia vào tiền điện tử - chúng vẫn dễ bay hơi, tăng cao khi nó hợp thời và giảm xuống khi mọi người rút tiền ra khỏi thị trường. Ví dụ: Bitcoin giảm một nửa giá từ tháng 2 đến tháng 3 năm ngoái, tăng gấp đôi vào cuối năm, đạt mức cao kỷ lục vào tháng 1 này, và sau đó giảm 15% chỉ một thời gian ngắn sau đó. Để so sánh, vàng vật chất có ở khắp mọi nơi: trong thiết bị y tế, thiết bị điện tử, đồ trang sức và hơn thế nữa. Điều đó có nghĩa là luôn có nhu cầu ổn định đối với kim loại quý này, giữ cho giá vàng tương đối ổn định.

Có lẽ một trong những trở ngại lớn nhất đối với tiền điện tử là nghịch lý này: Mọi người mua tiền điện tử, nhưng họ không sử dụng chúng vì họ muốn giá trị của chúng tăng lên. Tuy nhiên, trừ khi tiền điện tử được sử dụng để phục vụ mục đích của nó như một phương tiện trao đổi, giá trị của nó cuối cùng sẽ giảm và các nhà đầu tư sẽ thua lỗ. Chu kỳ này là lý do tại sao một số nhà kinh tế dự đoán rằng tiền điện tử, sớm hay muộn, sẽ trở về giá trị bằng 0 - bởi vì tiền điện tử không thể duy trì chức năng của nó. Ngược lại, không có dấu hiệu nào cho thấy vàng sẽ giảm xuống giá trị bằng không. Nó có quá nhiều công dụng, nguồn cung cấp hữu hạn và nguồn cung cấp vật chất của nó không thể bị thao túng.Vàng đã tồn tại trong nhiều thế kỷ, tồn tại lâu hơn các loại tiền tệ fiat thất bại và vẫn tồn tại qua các sự cố thị trường toàn cầu, trong khi tiền điện tử thì bấp bênh và ở giai đoạn sơ khai. Khi một dạng “tiền” không có giá trị nội tại và khiến mọi người phải chịu sự biến động chóng mặt, thì nó không bao giờ có thể sánh được với độ tin cậy của vàng. Vì vậy, mặc dù những người chơi ủng hộ tiền điện tử sẽ tự nhiên đẩy nó như một loại vàng mới, nhưng tiền điện tử gần giống vàng lừa hơn là kim loại quý và bong bóng của nó rất có thể sẽ vỡ trong những năm tới.