BỘ TRƯỞNG NGÂN KHỐ SCOTT BESSENT: FED SẼ KHÔNG VỘI THU HẸP BẢNG CÂN ĐỐI, DÙ CÓ TÂN CHỦ TỊCH

[nguoiduatinabc]

Bộ trưởng Ngân khố Hoa Kỳ Scott Bessent cho biết ông không kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm thu hẹp bảng cân đối kế toán, ngay cả trong trường hợp ông Kevin Warsh được chuẩn thuận làm Chủ tịch Fed. Phát biểu này được đưa ra trong cuộc phỏng vấn trên chương trình “Sunday Morning Futures” của Fox News.

Theo ông Bessent, việc điều chỉnh bảng cân đối là thẩm quyền độc lập của Fed và tiến trình này có thể mất đến một năm chỉ để đánh giá và quyết định hướng đi. Ông nhận định rằng nếu Fed lựa chọn mô hình điều hành với mức dự trữ dồi dào, thì việc duy trì một bảng cân đối lớn là điều gần như không thể tránh khỏi, và do đó khó có chuyện hành động nhanh chóng.

Bộ trưởng Ngân khố nhấn mạnh rằng ông Kevin Warsh, nếu được bổ nhiệm, sẽ là một Chủ tịch Fed có tính độc lập cao. Tuy nhiên, điều đó không đồng nghĩa với việc Fed sẽ lập tức đảo ngược chính sách hiện hành. Theo ông, khả năng lớn là ngân hàng trung ương sẽ “ngồi lại, quan sát và suy xét” trong ít nhất một năm trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đáng kể nào liên quan đến quy mô tài sản nắm giữ.

Bảng cân đối của Fed đã phình to đáng kể trong cuộc khủng hoảng tài chánh toàn cầu và đại dịch COVID, khi ngân hàng trung ương mua khối lượng lớn công khố phiếu và chứng khoán để hạ lãi suất dài hạn. Quy mô bảng cân đối đạt đỉnh khoảng $9 nghìn tỷ Mỹ kim vào mùa Hè năm 2022, trước khi Fed bắt đầu tiến trình thu hẹp dần, còn gọi là thắt chặt định lượng, đưa con số này xuống khoảng $6.6 nghìn tỷ vào cuối năm 2025.



Tuy nhiên, vào Tháng 12 vừa qua, Fed lại bắt đầu gia tăng lượng trái phiếu nắm giữ thông qua các giao dịch kỹ thuật mua tín phiếu kho bạc ngắn hạn. Mục tiêu của động thái này là bảo đảm thanh khoản đầy đủ cho hệ thống tài chánh, giúp Fed kiểm soát vững chắc khung lãi suất mục tiêu.

Ông Kevin Warsh, từng giữ chức Thống đốc Fed trong giai đoạn 2006 đến 2011, nhiều lần chỉ trích việc Fed nắm giữ quá nhiều trái phiếu, cho rằng điều này bóp méo các tín hiệu tài chánh trong nền kinh tế. Ông lập luận rằng bảng cân đối của Fed cần được cắt giảm mạnh hơn so với hiện nay.

Tuy nhiên, các chuyên gia cảnh báo rằng việc thu hẹp nhanh bảng cân đối sẽ đi ngược lại mục tiêu của Tổng thống Trump trong việc kéo giảm lãi suất vay mua nhà. Một tiến trình như vậy cũng được đánh giá là khó thực hiện nếu không gây xáo trộn cho ổn định tài chánh.

Nhận định của Bộ trưởng Ngân khố cho thấy chính quyền hiện tại không mong đợi những thay đổi đột ngột trong chính sách tiền tệ của Fed. Thay vào đó, các quyết định liên quan đến bảng cân đối và thanh khoản nhiều khả năng sẽ được tiến hành thận trọng, từng bước, trong bối cảnh Fed tiếp tục cân bằng giữa kiểm soát lạm phát, ổn định thị trường và mục tiêu tăng trưởng kinh tế.