PV Gas và giấc mơ “lên” sàn ngoại

Theo nhiều nhà đầu tư trên sàn, kế hoạch niêm yết "khủng" 1,9 tỷ cổ phiều trên sàn giao dịch chứng khoán TP.HCM (HoSE) của PV Gas sẽ là động lực mới khiến thị trường bùng nổ. Sau khi niêm yết trên sàn nội, PV Gas dự tính sẽ niêm yết sàn ngoại Singapore…Vậy giấc mơ niêm yết sàn ngoại của PV Gas liệu có thành hiện thực?

Trong số 1,9 tỉ CP của PV Gas chào sàn (đại diện cho toàn bộ số vốn điều lệ 18.950 tỉ của PVGas), chỉ 5% trong số này đã được bán ra công chúng, trong khi tận 95% thuộc sở hữu Nhà nước.
Kế hoạch niêm yết khủng của PV Gas được tiến hành trong thời điểm Tập đoàn Dầu khí quốc gia Việt Nam PetroVietnam (PVN) thông báo kế hoạch cho ra đời chỉ số PVN-Index đại diện cho toàn bộ cổ phiếu niêm yết trên sàn của "họ" nhà PVN. PV Gas là một trong những Cty lớn nhất mà PVN nắm số cổ phần chi phối.

Ảnh minh họa.

Hiện tại, họ nhà PVN có gần 50 cổ phiếu đang niêm yết trên HoSE, HNX và đăng ký giao dịch trên UPCoM, với giá trị vốn hóa đạt khoảng 10% toàn thị trường. Trong đó, có nhiều cổ phiếu có mức độ ảnh hưởng lớn tới thị trường như PVF(Cty CP Tài chính Dầu khí), DPM(Đạm Phú Mỹ), PVX(Tcty Xây lắp dầu khí), PVD(Tcty Khoan và dịch vụ Dầu khí

PV Gas là một trong những DN đang theo đuổi giấc mơ niêm yết trên sàn ngoại.Với PV Gas, chủ trương niêm yết cổ phiếu trên TTCK Singapore vừa được ĐHCĐ diễn ra ngày 17/4 thông qua.

Không riêng gì PV Gas giấc mơ niêm yết cổ phiếu trên trên sàn nước ngoài mà nhiều cty như VNM (Vinamilk), HAG (Cty CP Hoàng Anh Gia Lai), KDC (Cty CP Kinh Đô)…. cũng đang theo đuổi.

Tuy nhiên, đến nay vẫn chưa hướng dẫn hình thức niêm yết chéo áp dụng cho một DN đã niêm yết cổ phiếu tại sàn nội, nay muốn đồng thời niêm yết cổ phiếu tại sàn ngoại. Vướng mắc pháp lý này tồn tại từ nhiều năm nay và cũng là lý do khiến nhiều DN “vỡ mộng” niêm yết trên sàn ngoại.

Nhìn lại kế hoạch phát hành và niêm yết trên sàn ngoại thành công theo nghĩa thí điểm của HAG cho thấy, không có chuyện các DN này phát hành một lượng cổ phiếu mới và đem nó ra niêm yết trên sàn ngoại, mà họ đi đường vòng bằng cách phát hành trái phiếu chuyển đổi hoặc chứng chỉ lưu ký toàn cầu…

Theo thông lệ quốc tế, để thực hiện được hình thức niêm yết này, giữa Việt Nam và TTCK nơi DN dự định niêm yết chéo phải đạt được một loạt thỏa thuận. Trên cơ sở đó, thiết lập được hệ thống hạ tầng như: thanh toán bù trừ, giám sát, quản lý giao dịch, công bố thông tin… phục vụ cho việc niêm yết và giao dịch. Hai bên còn phải ký các thỏa thuận liên quan đến đầu tư ra nước ngoài, quản lý ngoại hối, xử lý vấn đề chuyển đổi đối với đồng tiền VN khi chưa có khả năng chuyển đổi và thanh toán quốc tế…

Trong khi pháp lý hiện tại chưa đáp ứng được những đòi hỏi phức tạp trên, thì việc DN đang niêm yết tại VN nỗ lực niêm yết cổ phiếu trên sàn ngoại là điều không tưởng, ngoại trừ trường hợp họ tiếp tục đi đường vòng như một số DN đã làm.
Theo UBCK, sau thời gian thí điểm, cơ chế cho DN phát hành chứng chỉ lưu ký toàn cầu sẽ được định hình tại Nghị định hướng dẫn Luật Chứng khoán và Luật Chứng khoán sửa đổi sắp được ban hành.

Về nguyên tắc, các DN chưa niêm yết tại VN có thể niêm yết thẳng trên TTCK nước ngoài, nếu đáp ứng được các tiêu chuẩn niêm yết của sàn ngoại.

Tuy nhiên, điều này không đơn giản, bởi thực tế, các DN VN không dễ dàng đáp ứng được các chuẩn niêm yết trên sàn ngoại và PV Gas cũng không nằm trong trường hợp ngoại lệ…

Năm 2011, theo kết quả hợp nhất, PV Gas đạt 64.224 tỷ đồng doanh thu và 6.420 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế. Kế hoạch kinh doanh năm 2012 là 55.168 tỷ đồng doanh thu và 5.285 tỷ đồng lợi nhuận sau thuế, chia cổ tức 20%.

Q.Huy